В конце апреля Сбербанк дал неутешительную оценку состояния российской экономики. Согласно данным банка, в апреле не зафиксировано сколько-нибудь значимых признаков перелома негативной динамики или улучшения ситуации. Это касается потребительской активности, оборота корпоративного сектора и спроса на инвестиционные кредиты. Положение в этих сферах остается сложным, рост отсутствует.
Единственным лучом надежды остается традиционная сезонная модель, согласно которой второе полугодие обычно приносит более активный деловой спрос. При этом эффект от изменившейся геополитической конъюнктуры и относительно высоких цен на нефть пока не ощущается. Более детально оценить влияние этих факторов на экономику можно будет лишь в мае–июне.
В связи с этим Сбербанк уже пересмотрел собственные прогнозы в сторону ухудшения. Ожидаемый рост ВВП на 2026 год понижен с 1–1,5% до скромных 0,5–1%. Кроме того, банк повысил прогноз по инфляции: теперь он ожидается на уровне 6–6,5% вместо прежних 5–6%. Для сравнения: Центробанк сохранил более широкий, хотя и близкий по духу коридор прогноза по росту ВВП на этот год — в интервале от 0,5% до 1,5%.
Таким образом, флагман российской финансовой системы фактически признает: экономика замерла в ожидании, и никаких «зеленых ростков» весной не появилось. Отложенный эффект от нефтяных цен и геополитической перезагрузки — слабое утешение для бизнеса, который не видит ясных сигналов для инвестиций. Главный риск в том, что осенью вместо оживления может наступить новая волна неопределенности. И тогда свет в конце тоннеля останется не более чем красивой метафорой.
