За последний год средняя реальная ставка по краткосрочным микрозаймам в России выросла на 27 процентных пунктов — до 247% годовых, следует из данных Центрального банка. Основные причины — рост просроченной задолженности и ужесточение регулирования: лимиты по переплате и грядущие ограничения на количество займов на одного заёмщика.
Структура рынка микрофинансирования заметно меняется. Во втором квартале 2026 года на займы сроком до двух месяцев приходилось менее 18% выдач — за год этот показатель сократился более чем втрое. МФО переориентируются на продукты сроком от 60 до 180 дней, которые сегодня занимают около 70% портфеля. Однако ставки не снижаются: средняя полная стоимость таких кредитов выросла с 202% до 208,5% годовых, а для сумм до 100 тыс. рублей достигает 287%.
Высокая цена объясняется прежде всего рискованным профилем клиентов. Доля просрочки свыше 90 дней в портфелях МФО превысила треть — максимум с 2023 года. Компании вынуждены закладывать будущие потери в ставки. При этом снижение ключевой ставки, в отличие от банковского сектора, не удешевляет микрозаймы: МФО работают преимущественно на собственных и привлечённых средствах, а их ценообразование зависит от рыночной конъюнктуры и требований регулятора.
Ужесточение правил Центробанком привело к неожиданным последствиям. С 2026 года предельная переплата по годовым микрокредитам ограничена 100% от суммы долга, однако двухмесячные займы с 247% годовых формально не нарушают это требование из-за короткого срока. С 1 июля 2025 года действует запрет на выдачу ссуд клиентам, у которых расходы на обслуживание долгов превышают половину дохода. Это отсекло от легального рынка наиболее закредитованную часть граждан, а МФО ужесточили оценку кредитоспособности, лишив некоторых заёмщиков даже этого источника средств.
С 1 октября 2026 года ЦБ планирует ввести лимит на число займов с полной стоимостью выше 200% — не более двух на одного человека. Эта мера может снизить риск долговой ямы, однако уже в переходный период стоимость риска растёт и закладывается в конечные ставки. Рынок МФО постепенно теряет черты сверхприбыльного сегмента, но адаптация к новым правилам пока обходится дороже всего тем, кто больше других нуждается в деньгах — заёмщикам.
В итоге рынок микрокредитования оказался в классической ловушке регуляторных ограничений: меры, призванные защитить граждан, фактически повышают стоимость заимствований для оставшихся клиентов. Без параллельных программ финансовой грамотности и доступных банковских альтернатив для низкодоходных групп даже обоснованные ограничения рискуют лишь усилить долговую спираль.
